Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden
| Autor: | Pettersson, Christoffer, Östlund, Linnéa |
|---|---|
| Jazyk: | švédština |
| Rok vydání: | 2021 |
| Předmět: | |
| Druh dokumentu: | Text |
| Popis: | Denna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i frågan huruvida periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor eller inte. Med den av McNichols (2002) modifierade Dechow & Dichev modellen (2002) mäter vi periodiseringskvalitet som standardavvikelsen av residualer från regressioner som kopplar periodiseringar till kassaflöden. Vi mäter riskpremien genom att dela in företagen i kvintiler baserad på periodiseringskvalitet och tillämpar en likaviktad portfölj som säljer företagen i de två kvintilerna med högst periodiseringskvalitet och köper företagen i kvintilerna med lägst periodiseringskvalitet. Vi finner en signifikant negativ koefficient i en två-stegs tvärsnittsregressionen som visar att periodiseringskvalitet inte utgör en prissatt riskfaktor för nordiska företag. This study investigates if accruals quality is a priced risk factor for Nordic countries being traded on a regulated market in the Nordic countries during 2010–2019. Earlier studies argue that accruals quality is a proxy for information risk, but different authors find different results regarding whether accruals quality is a priced risk factor or not. By using the Dechow & Dichev model (2002), modified by McNichols (2002), we measure accruals quality as the standard deviation of regressions that match accruals to cash flow. We measure the risk premium by dividing the entities into quintiles and use an equal-weighted portfolio that sells the stocks in the two quintiles with the highest accruals quality and buys the two quintiles with the lowest accruals quality. We find a significant negative coefficient in a two-stage cross-sectional regression which shows that accruals quality is not a priced risk factor in the Nordic countries. |
| Databáze: | Networked Digital Library of Theses & Dissertations |
| Externí odkaz: |
|