Tomada de decisão na produção de cana de açúcar pelos fornecedores na região de Jaú-SP, sob condições de risco

Autor: Minarelli, Philipp Herbst [UNESP]
Jazyk: portugalština
Rok vydání: 2016
Předmět:
Zdroj: Repositório Institucional da UNESPUniversidade Estadual PaulistaUNESP.
Druh dokumentu: masterThesis
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Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)
A inclusão das incertezas em um modelo de análise apresenta informações relevantes aos fornecedores de cana de açúcar para a região de Jaú/SP e ganha importância em estudos onde são comparados vários projetos de investimento, pois permite o uso de mais uma ferramenta para a tomada de decisão. A análise de indicadores econômicos para projetos de investimento no setor visa identificar a competitividade dos custos de produção de cana de açúcar. Tendo em vista as grandes incertezas que permeia o setor sucroenergético, como política interna, produtividade, qualidade da matéria prima. O trabalho teve como objetivo determinar, mediante o cálculo do valor presente líquido e da taxa interna de retorno, a viabilidade da produção de cana de açúcar na região de Jaú/SP, na condição de fornecedor, bem como identificar, usando o método de Monte Carlo, o risco dessa atividade. Os indicadores econômicos avaliados oscilaram em função de quatro variáveis críticas: (1) produtividade da cana de açúcar em diferentes estágios de cortes; (2) qualidade da matéria prima, medida em ATR; (3) preço pago ao fornecedor; (4) taxa de juros. As funções de distribuição de probabilidade dessas variáveis críticas foram estimadas e incluídas nas equações de VPL e TIR e, utilizando o método de simulação de Monte Carlo, foi estimado o seguinte conjunto de indicadores: análise de sensibilidade dos indicadores em relação às variáveis críticas, variabilidade dos valores de VPL e TIR e, por fim, mapeamento de risco para os investidores em fornecer cana de açúcar segundo o modelo proposto nesse trabalho para o EDR de Jáu. Esses indicadores permitiram desenhar cenários econômicos associados à sua probabilidade de ocorrência. Os resultados mostram que o fornecimento de cana de açúcar na região de Jaú/SP é, para o modelo adotado, uma atividade de alto risco sendo o preço pago ao fornecedor, a taxa de juros (SELIC) e a qualidade da matéria prima os maiores ofensores para que se atinjam níveis de rentabilidades satisfatórias, sendo que as rentabilidades positivas foram encontradas para probabilidades menores do que 40%. A variável com maior efeito sobre a rentabilidade foi o preço de venda do produto, e também importantes o custo de corte, carregamento e transporte.
The inclusion of uncertainty in an analysis model presents information relevant to sugar cane suppliers to the region of Jaú(São Paulo) and gains importance in studies where they compared several investment projects, as it allows the use of another tool for making decision. The analysis of economic indicators for investment projects in the sector aims to identify the competitiveness of sugar cane production costs. Given the great uncertainty that pervades the sugarcane industry, as domestic policy, productivity, quality of raw material. The study aimed to determine, by calculating the net present value and internal rate of return, the viability of sugarcane production in region of Jaú of grower status under risk conditions, using Monte Carlo simulation. The assessed economic indicators fluctuated against four critical variables: (1) productivity of sugar cane at different ages; (2) quality of raw material (TRS - Total Recoverable Sugar); (3) price paid to the supplier; (4) interest rate. The probability of these critical variables distribution functions were estimated and included in the Net Present Value (NPV) and Internal Return Rate (IRR) equations and using the Monte Carlo simulation, the following set of indicators were estimated: the indicators sensitivity analysis in relation to the critical variables, variability NPV and the IRR values and finally risk mapping for investors to provide cane sugar based on the model in this work for the region of Jaú. These indicators allowed to draw economic scenarios associated with their probability of occurrence. The results show that the grower of sugar cane in the region of Jaú/SP is, for the adopted model, a high-risk activity and the price paid to the supplier, the interest rate (SELIC) and the quality of the raw material the largest offenders order to achieve satisfactory profitability levels, wherein the positive benefits were found to lower probability than 40%. The variable with the greatest effect on profitability was the selling price of the product, and also the important cost cutting, loading and transportation.
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