ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ РОСТА КАПИТАЛИЗАЦИИ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ УКРАИНЫ

Autor: Kryvoruchkina, O. V., Hmyria, V. P., Smirnov, Ye. V., Tepliuk, M. A.
Jazyk: ukrajinština
Rok vydání: 2018
Předmět:
Zdroj: Financial and credit activity: problems of theory and practice; Том 4, № 27 (2018); 370-380
Финансово-кредитная деятельность: проблемы теории и практики; Том 4, № 27 (2018); 370-380
Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики; Том 4, № 27 (2018); 370-380
ISSN: 2306-4994
2310-8770
Popis: Визначено основні наукові підходи до дослідження капіталізації (процесний, результатний, фінансовий, реляційний, ресурсний), у яких розкривається її складна економічна природа за сучасних умов функціонування та розвитку підприємства. Відповідно до авторської логіки визначення капіталізації процеси її оцінювання запропоновано здійснювати в єдності взаємозв’язку представлених підходів до її розуміння. Особливістю такого взаємозв’язку є те, що фінансовий, ресурсний, процесний і реляційні аспекти є формувальними відносно результатного. Наведено аргументацію доцільності використання фундаментальної вартості як критерію оцінювання результатних аспектів капіталізації підприємств. Обґрунтовано параметри вибору вартісної аналітичної моделі, до яких віднесено: наявність достовірної вихідної інформаційної бази, аналітичний потенціал факторної інтерпретації, рівень складності інтерпретації результатів. Представлено результати багатофакторного аналізу фундаментальної капіталізації машинобудівних підприємств України на основі моделі остаточного чистого прибутку (RE-моделі) і підтверджено дієвість, адекватність і практичну значущість обраного методичного підходу до оцінювання капіталізації як сукупного економічного результату діяльності підприємств. Найбільш інформативними факторами щодо рівня капіталізації підприємства визначено спред дохідності реалізації продукції, коефіцієнт відповідності фактичного рівня рентабельності продажу критичним значенням, продуктивність функціонування активів. Визначено причини спадних вартісних тенденцій капіталоутворення на українських машинобудівних підприємствах. Результати фундаментально-вартісного аналізу машинобудівних підприємств у ресурсному, реляційному і процесному аспектах дозволило дійти висновку щодо пріоритетного джерела забезпечення стійкості зростання капіталізації, яким визначено технологічну стратегію, що має бути реалізованою на засадах концепції «Індустрія 4.0». Представлено характеристику ймовірних ефектів від реалізації стратегії капіталоутворення відповідно до принципів концепції «Індустрія 4.0».
The article defines the main scientific approaches to the study of capitalization (process, result, financial, relational, resource), which reveals its complex economic nature in the current conditions of operation and development of the enterprise. In accordance with the author’s logic of capitalization, the processes of its evaluation are proposed to implement in the unity of the relationship of the approaches presented to its understanding. The peculiarity of such an interconnectivity is that financial, resource, process and relational aspects are molding (providing) relative to the resultant. The argumentation of the feasibility of using the fundamental value as a criterion for evaluating the results of capitalization of enterprises is presented. The parameters of the choice of a costly analytical model, which include: the existence of a reliable source information base, analytical potential of the factor interpretation, the level of complexity of the interpretation of the results, are substantiated. The results of the multifactorial analysis of the fundamental capitalization of machine-building enterprises of Ukraine on the basis of the model of final net profit (RE-model) are presented. The validity, adequacy and practical significance of the chosen methodical approach to capitalization assessment as the aggregate economic result of enterprises activity are confirmed. The most informative factors concerning the level of capitalization of an enterprise are determined by the spread of the return on sales of products, the coefficient of compliance with the actual level of profitability of sales critical value, the performance of the assets. The causes of downward cost trends of capital formation at Ukrainian machine-building enterprises are determined. The results of fundamentally cost analysis of machine-building enterprises in the resource, relational and process aspects allowed us to conclude on the priority source for ensuring the stability of capitalization growth, which determined the technological strategy that should be implemented on the basis of the concept "Industry 4.0". The description of probable effects from the implementation of the strategy of capital formation in accordance with the principles of the concept "Industry 4.0" is presented.
Определены основные научные подходы к исследованию капитализации (процессный, исходный, финансовый, реляционный, ресурсный), в которых раскрывается ее сложная экономическая природа в современных условиях функционирования и развития предприятия. Согласно авторской логики определения капитализации процессы её оценки предложено осуществлять в единстве взаимосвязи представленных подходов к ее пониманию. Особенностью такой взаимосвязи является то, что финансовый, ресурсный, процессный и реляционные аспекты являются формирующими относительно исходного. Аргументирована целесообразность использования фундаментальной стоимости как критерия оценки исходных аспектов капитализации предприятий. Обоснованы параметры выбора стоимостной аналитической модели, к которым отнесены: наличие достоверной исходной информационной базы, аналитический потенциал факторной интерпретации, уровень сложности интерпретации результатов. Представлены результаты многофакторного анализа фундаментальной капитализации машиностроительных предприятий Украины на основе модели остаточной чистой прибыли (RE-модели), что позволило подтвердить действенность, адекватность и практическую ценность выбранного методического подхода к оценке капитализации как совокупного экономического результата деятельности предприятий. Определены наиболее информативные факторы уровня капитализации предприятия: спрэд доходности реализации продукции, коэффициент соответствия фактического уровня рентабельности продаж критическим значениям, производительность функционирования активов. Диагностированы причины нисходящих стоимостных тенденций капиталообразования на украинских машиностроительных предприятиях. Результаты фундаментально-стоимостного анализа машиностроительных предприятий в ресурсном, реляционном и процессном аспектах позволили определить приоритетный источник обеспечения устойчивости роста капитализации, которым является технологическая стратегия, которая должна быть реализована на основе концепции «Индустрия 4.0». Представлена характеристика возможных эффектов от реализации стратегии капиталообразования на принципах концепции «Индустрия 4.0».
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: