ABD DOLARI/TÜRK LİRASI DÖVİZ KURUNUN OTOREGRESİF KOŞULLU DEĞİŞEN VARYANS MODELLERİ İLE İNCELENMESİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
| Autor: | Funda Işçioğlu, Emrah Gulay |
|---|---|
| Přispěvatelé: | Ege Üniversitesi |
| Rok vydání: | 2017 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi. |
| ISSN: | 1307-9832 |
| Popis: | Döviz kurları dünya çapında ilgi gören önemli bir finansal problemdir. Bu çalışmada, döviz kurunda meydana gelen günlük değişimlerin modellenmesinde genelleştirilmiş otoregresif koşullu varyans modellerinin performansı, GARCH, EGARCH ve TARCH yöntemleri kullanılarak günlük veriler üzerinden 04.01.2010 ve 17.03.2017 dönemi için incelenmiştir. Tüm modellerden elde edilen sonuçlar, oynaklığın kalıcı olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda, AR(2)-EGARCH(2,2,2) modelinden elde edilen sonuçlar istatistiksel olarak anlamlı asimetrik etkilerin varlığını doğrulamaktadır. Asimetrik modellerden, EGARCH ve TARCH gibi, elde edilen sonuçlar kaldıraç etkisi hipotezini reddedememektedir. Bu durum oynaklık üzerinde negatif ve pozitif şokların etkisinin aynı olmadığını göstermektedir. Sonuç olarak, çalışmadan elde edilen sonuçların gerek yatırımcılara gerekse karar alıcılara ülke ekonomisindeki döviz kuru istikrarının güçlendirilmesinde ve yatırım stratejilerinin anlaşılmasında uygun kararların alınması aşamasında yararlı bir ön bilgi ve bir referans sağlayacağı düşünülmektedir. Exchange rates, which have attracted much attention throughout the world, are an important financial problem. In this study, we investigate the performance of generalized autoregressive conditional heteroscedasticity models by employing GARCH, EGARCH and TARCH models using daily data over the period 04.01.2010 to 17.03.2017 in terms of modelling the daily changes in exchange rate. All results obtained from the models show that volatility was persistent. In addition, the findings of AR(2)-EGARCH(2,2,2) model verify that there is existence of statistically significant asymmetric effects. The results from all asymmetry models emphasize that the hypothesis of leverage effect cannot be rejected because the effects of negative and positive shocks have not same impact on volatility. As a result, the findings of this study provide relevant information and benchmark for policy makers and investors in decision making to comprehend investment strategies and enhance exchange rate stability in economy. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|