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Les categories de risques traditionnellement couvertes par la recherche credit – risque operationnel et risque financier – peuvent prendre en compte un grand nombre d'enjeux ESG (environnement, social et gouvernance). Toutefois, certains risques demeurent difficiles a evaluer dans ce cadre, en particulier parce que les categories ESG elles-memes ne sont pas particulierement efficaces (ni meme significatives) en tant que categories analytiques. Nous estimons qu'une meilleure analyse de ces risques peut etre obtenue en classant ce que l'on appelle aujourd'hui les risques ESG en trois categories de risques specifiques : les risques operationnels ou de gestion, les risques climatiques, en particulier les risques d'attenuation et d'adaptation, et les risques lies aux ressources naturelles. Cette derniere categorie permet de prendre en consideration l'epuisement des ressources naturelles, le risque de perte de subventions ainsi que certains risques geopolitiques, les risques associes aux ressources en eau constituant peut-etre le meilleur exemple de risque lie aux ressources naturelles.Classification JEL : G21, M14, Q32, Q56. |
